玉米进口量同比大增

　　2020年1月和2月份的进出口数据推迟公布，据海关最新统计显示，2020年1-2月中国玉米、高粱进口量同比大增，大麦、稻米和小麦进口量同比下降。其中，玉米进口量达到93.2万吨，同比增加36.6万吨；高粱进口量30.2万吨，同比增加30.1万吨；大麦进口量73.7万吨，同比减少76.5万吨；DDGS进口量为0.8万吨，同比减少0.6万吨。

　　从进口来源国来看，在进口的这些玉米中，最大的进口来源国不是美国，而是乌克兰，86%的玉米来自乌克兰。自美进口的仅占6.6%，其次是老挝、缅甸和俄罗斯。而高粱进口，几乎全都来自于美国。

　　美乙醇需求减少 CBOT玉米价格下跌

　　近期，关于美国减少乙醇生产的消息频频传出。美国可再生燃料协会（RFA）主席齐奥夫·库珀表示，截止到3月25日当周美国乙醇生产厂将关闭20亿加仑乙醇的生产线以后，本周RFA进一步预测，随着冠状病毒（Covid-19）继续抑制汽油和燃料乙醇的需求，未来乙醇产能将被闲置，而目前美国已约30-40个工厂已完全闲置，另有40-50个工厂减少了产量。

　　另外，美国能源信息署的数据显示，美国乙醇产量连续三周下降。截至3月20日当周，乙醇日均产量减少3%，创下23周来的最低，乙醇供应量创下七周来的最低水平，比上年同期减少1.2%。

　　这意味着，未来将有更多玉米资源从乙醇行业流出，届时很可能通过出口消化，仅以20亿加仑生产线为例，美国玉米一年将额外多出2000万吨左右。

　　伴随着乙醇产量下调，CBOT玉米价格也有所走低。数据显示，3月31日CBOT玉米期价进一步下跌，3月份玉米市场下跌7.5%，创下自8月份以来的最大单月跌幅。截至收盘，玉米期货下跌0.50美分到2.25美分不等，其中5月期约收低0.50美分，报收340.75美分/蒲式耳；7月期约收低1.50美分，报收346美分/蒲式耳；12月期约收低2.25美分，报收357.50美分/蒲式耳。

　　从国内外的价格对比来看呢，最近以CBOT为代表的玉米价格下跌较大，主要是油价下跌，预计乙醇需求量大幅减少，导致CBOT玉米价格大跌。目前，美玉米到港完税价2000-2100元/吨，广东玉米成交价2030-2050元/吨。如果不加关税，美玉米到港完税价1650-1750元/吨，进口将再获价格优势。所以，中美贸易进展对玉米、高粱及下游的猪肉等进口都将有一定影响，密切关注后期进口情况。

　　国内玉米价格全面上行

　　近期，国内玉米价格全面上行，华北深加工企业收购价格突破“1”元/斤大关，南北港口同步上涨，倒挂幅度有所收窄。从产区基层的余粮水平来看，随着农户售粮进度加快，市场余粮已经不多，主流观点认为余粮水平2-3成左右。另外，从国家公布的玉米质量报告来看，2019年东北产区玉米质量同比有所下降，优质玉米的供应或将更加紧缺，后期市场行情或可期。